过程记录：周二买入USO周三清仓卖出。 教训：不能头脑发热，草率行动，一定要先搞清楚基金特点再动手避免损失。

本周二手机推送油价再次下跌，当时比较草率的下单购买了USO基金，晚上睡觉的时候意识到需要对这个基金充分了解一下，经过信息汇总发现这个基金存在比较严重的时间耗损，与我佛系购买基金长期持有的风格不符，我是一个希望时间是朋友而非敌人的人。因此周三在油价比较低的情况下仍然将USO进行了清仓。

USO的耗损问题

USO跟踪：WTI（西德克萨斯轻质原油），USO的基准（benchmark）是在纽约商品交易所（NYMEX）交易的近月期货合约。

USO跟踪的是石油期货，因为在交割日基金不会获取石油实物，因此会选择卖掉近期合约购买次月合约。通常期货价格高于现货价格，远期合约价格高于近期合约价格，因为期货市场多了未来的持有成本，由此造成的基差损失即为Contango。简单来说就是没有人愿意现在以较低价格买入原油，即使将来到期时候原油结算价格还会高些。这意味着供应过剩，形成了一个供过于求的市场。如果原油期货出现升水，则原油期货远期价格高于近期价格，USO的原理是要卖价格低的近期的原油期货去买价格高的远期的期货，这之间的差价，会损耗掉大部分的收益。像USO这种ETF，其中还存有移仓、存储等带来的价差损失的问题，都会间接的体现在当前价格上面。

耗损幅度：不看不知道一看吓一跳。

从网上下载了WTI每日价格、USO每日收盘价格，对比2006年后的趋势，明显存在跟跌不跟涨的情况。

（顺带对比了一下DBO网上推荐的能分红而且进行耗损问题优化的石油基金，不过从上面的对比看确实有效果，但是也并非完美）

下面的表格就更加明显：下跌的年份一点不少，但是上涨的年份几乎没有明显的收益。

按照当前的情况作了一个设定，因为高位购入，目前已经是亏损状态，如果油价涨回去是否可以挽回目前的损失，结论是除非在短期内油价反弹，否则即使原油价格恢复原来的价格持有USO仍要承受巨额损失

例如，2015年6月29日的WTI价格为58.33元，经过一轮下跌，在2016年2月份油价达到26.21元后反弹在2017年12月28日回升到59.84元。

时间	WTI	USO
2015年6月29日	58.33	19.51
2017年12月28日	59.84	11.97
	2.59%	-38.65%

油价基本持平，但是USO的价格从19.51下跌到了11.97，耗损掉了38.65%，造成这一情况的原因就是USO“跟跌不跟涨”的特点

跟跌情况：2020年此次油价下跌，USO较好的跟进了WTI的下跌幅度。

时间	WTI	USO
2020年1月30日	52.14	11.08
2020年4月14日	20.87	4.66
	-59.97%	-57.94%

不跟涨：2016年2月到6月，油价从26.21元上涨到51.23元，近乎翻倍，但是USO只增长了55.57%，在4个月的上涨过程中也折损掉了40%。

时间	WTI	USO
2016年2月11日	26.21	7.99
2016年6月8日	51.23	12.43
	95.46%	55.57%

油价的回升短时间内看不到希望，“未来增长的不确定与目前确定的时间耗损相比，加之此次疫情对石油的冲击会造成USO的耗损进一步加剧，长期的石油过剩已经造成存储困难，该期货基金的运作模式下需更低的价格卖出，相对更高的价格购入，到期石油期货的交割差会更大。未来USO可能存在更大风险

对于USO投资风险：时间。如果你是长期投资者，打算持有一个产品时间在半年以上，非常不建议持有USO，如果你对趋势掌控非常好，能够通过快进快出的方式获取利润，USO才是不错的选择。